• 基金风格“分化”下坚守价值观也不浪费行情
    发布日期:2021-09-14 16:12   来源:未知   阅读:

  神鹰心水论坛68kjcom最快开奖现,行情的部分,上周行情继续分化,上证综指延续了我们周一投资纪要的判断,三角形收敛后向上完成突破;中证500指数也是延续中小盘风格的强势、继续再创新高。另一方面,沪深300等传统价值、创业板等前两年涨幅过大的,都继续往下调整。

  在板块风格上,白酒、医药、半导体、恒生科技指数有尝试筑底的迹象,光伏、新能源依旧高位震荡,尤其光伏和风电等依旧偏受政策偏好。比较强的,一是周期板块,煤炭、化纤、有色、钢铁、上游资源等,业绩实在是好;二是金融、地产、基建类,在主要赛道跌跌不休之际,本周也是出现补涨,拉动指数走高。

  后市配置,依旧建议以均衡配置为主,一手价值类、均衡类优秀基金,继续坚守等风来;一手也配置好阶段值得配置的资产,不浪费行情,比如比较有确定性的中小盘、周期、以及调整后的主要赛道、甚至一些待有可能补涨的资产。

  买了新基一直跌到开放日,要不要继续加仓呀(招商中证消费龙头指数增强C),而且现在都没有持仓展现。谢谢

  招商中证消费龙头指增C(011854),是一个指数增强产品,首先,它是跟踪“中证消费龙头指数”(从沪深市场的可选消费与主要消费行业中选取规模大、经营质量好的50只上市公司),主要的持股、持仓配比是参考指数的,业绩相对于指数是“日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%,年化跟踪误差不超过7.75%”;其次,它是增强的,也就是个股会加入一些主观判断和选择,持仓配比也会灵活调整。

  虽然看不到持仓,但可以看指数的成分股,都是消费龙头股,涵盖白酒、食品饮料、家电、免税、农业、汽车、传媒等:

  也可以近似看同类指数基金,比如被动指数的华宝中证消费龙头指数(LOF)A(501090),近一个月走势:

  近周、月的跌势较华宝中证消费龙头指数略小一些,一是仓位可能还没完全建起来,二是它对跟踪指数的持股、持股配比做了较大调整。通过近段时间的每日净值涨跌幅也能看出来,差异还是蛮大的:

  综上,大消费板块在过去两年大涨后,今年因为风格变化,业绩表现较差,但因为跌幅过大,本周也出现了超跌反弹。中期看,估值还是略高,可能还是需要充分震荡,或者通过未来的更好业绩来消化估值。

  对你来讲,消费龙头是长期赛道,短线已经超跌,继续持有就好。如果仓位不高(占权益资产比重低于20%),可以分批加仓。中期来讲,比如未来一年内,消费如果没有更好业绩支撑,再加上市场环境如果继续震荡甚至走熊,消费可能还会往下调一调,所以慢慢来,留点余地。最后补充下,我们一般更建议长期投资该主题方向的主动管理基金,而非指数。

  拜托贵主编帮我推荐光伏,氢能源,还有那个新能源下游产业链的基金,谢谢!专精特新是什么?有这方面的基金推荐吗?

  第一个问题,光伏这块,如果是纯光伏,肯定是指数基金了,你在好买基金网输入“光伏”出来很多的,比如天弘中证光伏指数A(011102):

  氢能源这块,涉及个股比较杂,参考Wind氢能指数成分股构成来看,包括:宝丰能源、凯美特气、卫星石化、雪人股份、安泰科技、厚普股份、美锦能源、嘉化能源、福田汽车、长城电工、凯龙股份、华昌化工、上汽集团、贵研铂业、江苏阳光、长盈精密、动力源、隆基股份、东方钽业、三环集团等个股。

  氢能概念上市公司大多数分布于新能源行业,以及电力、石化、储能等板块,并且市值普遍都不大。暂时没有专门的主题基金,只能近似查找新能源主题基金持有氢能概念公司,一般最多也就2-3只,占比不会很大。

  第一个偏新能源的,第二个偏新能源汽车的,看看下游都包括哪些板块。这里同样的,专注新能源下游产业链的基金也不太常见,一般都是全产业链去布局、优选个股。最多选择相关新能源基金中下游个股较多的,比如广发中证全指汽车指数A(004854)。

  第二个问题,这是高层战略上提出的、也是资本市场上新的网络名词,“专精特新”是中小企业中的佼佼者,是专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业,其规模须符合《中小企业划型标准规定》,由工业和信息化部正式公布确认。截至2021年7月,工业和信息化部培育了三批共计4762家专精特新“小巨人”企业,主要集中在“四基”(核心基础零部件、元器件,关键基础材料,先进基础工艺,产业技术基础)领域,具有专业程度高、创新能力强等特点。

  分析人士认为,国家培育“专精特新”小巨人主要有三方面原因。一是提高中小企业素质。中小企业贡献了50%以上的税收,60%以上的GDP,70%以上的技术创新,80%以上的城镇劳动就业,培育“专精特新”中小企业本质上是引导中小企业向创新领域发展。二是扶持中小企业。中小企业走“专精特新”国际化道路,有利于中小企业提高抵御风险能力,减少贸易摩擦等突发情况对企业的影响,从而扩大市场份额,提高企业效益。三是为“补链强链”,解决“卡脖子”问题服务。

  对投资角度看,说白了就是多注意中小盘公司中的优质个股,未来A股的市场环境依旧有利于中小市值风格的演绎,能精选中小盘个股(且规模不能过大)的优秀基金、基金经理值得持续关注,可以参考我们“小而美”的基金干货。

  这几个基本我们每期答疑都有再说,可以参考我们每期答疑其他人的问题。这里简单说下结论:

  光伏、新能源是长期赛道、国家战略的赛道,板块的盈利情况总体也还是很不错,但板块的累计涨幅过猛,类似过去两年的白酒,尤其今年以来价值股深度调整、新能源出现加速赶顶,现在估值过高,股价透支了业绩,后市波动的风险加大。

  建议要么定投的方式参与,要么在板块或该主题的主动基金调整20%左右,再分批建仓。

  军工板块,我个人一直不太推荐,因为以前是看不透,历史波动过大,有些人戏称为“渣男”的行业。虽然现在的基本面不错,本次可能出现历史上最强的中报季。资金也比较热情,估值对比历史看也不算高,中短期可能还有机会,但长期的波动风险较大。

  其实我们过去几年做了几百节系统的基金课程,涉及到基金科普、定投、指数、固收、选基方法论、基金买卖技巧、跟热点选基金、基金经理、基金公司、用基金做资产配置、基金组合、干货梳理等等。可以通过“好买研习社”---底部菜单“学习”入口---过去系统学习。

  另外,我们还有每周一晚上的直播课,VIP营里还有早新闻+答疑,周一也会收集提问、会给大家做深度答疑。还有慕青、依铱等老师也会通过很多文章、音视频,跟大家做知识和方法论的科普和指导。

  桂主编您好,1、我现在持有兴全和润、兴全趋势、银华富裕和杨浩的基金这个基金还有必要持有吗?我想换掉,目前仓位不是很重2、还需要配置些债权基金吗?我看了富国天利增长债券和国富深化价值混合,这两个可以买入吗

  首先说,要不要配置债券,也就是你的股债配比怎么配。这个周一直播也有个话题专门说了,一是看你自己的风险偏好(越高风险承受的,可以降低债的配比),二是看市场(越是股市风险越高了,越是增加债的配比)。我们也讲过很多次,按照国际标准,一般建议股票和债券的占比都是在25-75%之间。

  银华富裕(白酒医药)、兴全趋势(价值蓝筹)、兴全和润(均衡)、杨浩(均衡)。焦巍的主要是赛道在调整,看好白酒、医药的赛道,目前调整已过半,可以继续持有;董承非、谢治宇都是传统价值股的长期持有、或者分散配置,今年也没去抢风口,在坚守自己的能力圈,暂时的风格问题业绩一般,但他们本人的能力、公司的投研背景,你可以继续持有;杨浩的今年出现比较大的问题,如果仓位轻,可以再观察看看,看着烦踢掉问题也不大,现在价值、均衡的总体都比较低,类似基金也不少。

  偏债和固收产品里,黄纪亮的富国天利增长债券(100018)从持仓看,基本都是债券,可转债占比也比较小,结合业绩走势也是非常的平缓、波动较小,类纯债的一个产品,随时可以买。

  国富深化价值混合(450004)持仓都是股票,历史业绩波动较大,自刘晓接手后,这只才成为一只“小而美”的产品。这个可以关注,但是注意不是固收,是标准的偏股基金。

  8月19日,国资委召开会议强调,要把科技创新摆在更加突出的位置,推动中央企业主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系,针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等领域加强关键核心技术攻关。

  通俗地说,工业母机是制造机器的机床,也是制造机器的机器。数控机床,就是高端制造的“工业母机”,是用于生产高端设备的高端设备。随后,这个板块也是遭到了市场爆炒:

  但是这种炒作过投,本周也是遭遇了市场的“教育”。对于基金投资,其实就是找这些龙头个股的持仓基金,但是我们不太建议这样做,一是个股占比不会太大,基金的实际影响不大;二是无法持久。我们还是多关注“高端制造”方向的相关基金就可以了,这个后面我们会加入到黄金赛道里面去(未必一定要工业母机,高端制造的更值得长期关注,好的个股基金经理未来也会视情况、价格纳入,我们丝毫不用担心),并梳理一些代表基金给大家,请继续关注好买研习社的公号和相关群。

  我们有专门的《用基金做资产配置》、《基金组合》等课程,另外上周四晚上的直播课,也是专门讲的基金配置呢。

  还有种简单的方法,就是直接配置好买的固收类组合(稳稳的幸福、打新计划、牛基宝保守/稳健型等)、偏股基金组合(牛基宝成长、进取、全股,全球赢+)。

  两者搭配的比例,根据你的风险偏好来(参考下表的配比测算),以达成你的收益目标、风险控制要求。

  你还可以参加成为我们VIP会员,以后每周一会收集大家的问题(含资产配置的疑惑)等,我们会挑选给大家做答复。

  牛基宝的全股型组合,规模在50亿以下的2只,50-100亿的4只,100亿以上的3只,整体上比较合理。而且风格上大都都是均衡型,少部分偏成长、布局了一些风口赛道的资产。

  “小而美”的基金,很多成立或基金经理从业的时间较短,通过踩风口、高集中度、频繁换股等手段,短时间聚焦较高收益。但长期看,它们的波动还是蛮大的,没有经历牛熊的考验、没有足够长的观察周期,很多在规模大了、风口变了都会凤凰变回乌鸦,最后都是一地鸡毛。少数一些跑出来,规模不断变大,已成为了后来的明星基金经理。

  我们选择一些有更多投资经历的基金经理,均衡型的100亿左右也能控制,有足够的市场容量和择股操作空间。长期来讲,基金规模过大,灵活性变差、获取超额收益的能力下降;规模过小,也会面临长期稳定些、未来不确定性的问题。

  自8月以来,受获利回吐(前面5-7月涨幅较多)、大股东大基金减持、风格切换(年内Taper信号引发外资恐慌撤离,叠加宏观经济数据低于预期等因素,投资者风险偏好下降,资金保守转流入金融地产等低估值传统产业板块)等影响,以半导体为风向标的科技成长板块持续回调,包括科创50指数也出现较大的调整。

  长期看,这块属于硬科技板块,长期投资价值毋庸置疑,就是每次短期被炒高,都会有大回撤,波动会比较大些。

  恒生科技etf和易方达蓝筹都跌了20%,很恐惧。加仓呢,怕涨不上来,不加仓呢,又觉得回调很多,是买入的好机会。内心矛盾。请桂主编帮忙。

  不要勉强自己做“做不到的事情”。因为你要求的理想状态,就是精准抄底,相当于空中接飞刀了,巴菲特也做不到。但我们可以根据一些实际情况,做到“模糊的正确”、“更长周期的正确”,这样的投资决策虽不是最完美,但已经足够了。

  恒生科技etf的底层资产,都是中国互联网、科技领域的巨无霸公司,长期的成长性毋庸置疑。

  短期因为获利回吐、政策因素、市场极端的踩踏,出现历史上也是极端的回撤,估值也进入中低位置,虽然不能说一定已经到了底部,但至少1-3年维度看,现在已经具备不错的配置价值了。

  易方达蓝筹,以a股一线白酒龙头、银行+港股的配置,其中白酒、港股今年都经历了较大的下跌,这个已经解释很多次了,赛道不好、再叠加规模高达900亿,导致今年比较差。

  总结来讲,恒生科技etf处于下跌初步企稳、尝试做底阶段,如果仓位不重(占自己权益资产比重低于20%,且能至少投资一年以上)可以适度加仓摊低成本。易方达蓝筹的底层资产也跌了较深度,白酒龙头跌了40%、港股类比恒生科技,都是调整较多的资产,底层资产没问题,张坤也基本不会改变自己策略和风格,可以熬,但因为规模过大,会损害超额收益能力,如果加仓、换仓,可以挑选规模在50-150亿的中小型消费基金(风格不易漂移的)。

  有些偏股类基金 机构购买较多,从这个角度来看机构购买较多的基金是否 收益率 稳定性相对会更好呢?老师是否可以推荐几个机构购买较多的基金。还有就是机构怎么查询找到购买较多的基金。

  机构投资者往往会以相对更长远的视角去进行投资,而且更加注重风险和基金经理的风险控制能力。理论上讲,机构越偏爱,基金的长期稳定性更强,更值得长期持有。我们看规模超10亿、占比较高的主动股票型、偏股混合型基金:

  这里很多我们熟悉的基金经理都在榜单上,整体上,今年业绩还是非常不错的,虽然也有少部分基金因为风口的问题,今年略差。另外,作为一个偏股类基金,历史波动也都不小。我们在选择基金时,机构占比可以作为一个重要参考指标,但是还是要结合其他定量、定性指标多方位考察,并尽可能做到适度分散投资。

  前面第6个问题也说了,34位里有交银先进制造混合(519704),即便基金经理变更,风格漂移不那么严重,历史业绩还不错。

  另外,很多高端制造类(冠名“高端制造”、“先进制造”、“高端装备制造”等)的基金,都出现严重的风格漂移。比如郑澄然的广发高端制造股票A(004997),喜欢漂移到新能源。

  跟着好买学会了很多基金知识,资产配置,留足了日常用的钱在货币基金里,其余的都按照适合自己的风险比例投到了基金里,(包括纯债,固收,股债平衡,股票型)。请问把自己的主要资产全部都放到基金里合适吗?需不需寻找要其他的理财方式,比如,房产,黄金,股票之类的

  你的分散已经在货基、纯债、固收、股债平衡、股票型之间做了分散配置,虽然持有的是基金,其实底层资产已经覆盖了银行存款、债券、股票等主要的金融资产。

  其他的理财方式,房地产如果是一二线城市或核心地段的,稀缺房型的,依然是未来的抢手货;黄金历史的年化收益率就不高,过去几年的大涨后,现在性价比也不高,不需要配;至于股票,中国市场的波动太大了,还是少碰为妙,长期看,偏股类基金的收益一点不会比你炒股来的少。

  请问每天成交上万亿,券商指数已经定投三年了,目前收益30个点,请问还要坚持吗?

  定投三年,正好是这轮牛市,三年的收益率不是特别高,其实这种周期性指数并不适合长期定投,而只适合底部时、在牛市中期期,做抄底用。而在牛市尾部,一定要及时撤离,避免被套。

  定投三年后,现在均摊成本的效果已经减弱,几乎相当于一次性投资了,接下来完全看a股市场后面的行情空间。短线借成交量放大,加上今年滞涨,另外刚刚北京交易所将成立的消息,也是大幅利好券商(生了个“三胎”交易所,不仅有将来的业务大增、还有券商本身很多是新三板待上市北交所公司的参股股东),板块近期可能还有震荡上冲的机会,但个人建议,长期看,跟券商指数只能谈谈恋爱,不能长期过日子,高位的时候还是要见好就收。

  1)科技赛道目前配置了30%,会不会太多?分别是指数型3只(天弘光伏指数011103、国泰CES半导体指数008281、汇添富中证新能源汽车指数501058),主动型2只(中欧明睿新常态005765、信达澳银新能源001410),是否需要精简?

  2)消费赛道配置了招商中证白酒指数012414,和汇添富消费升级006408,合计仓位12%,是否选其一就可以?目前这两只都是亏损状态,止损还是继续持有?

  3)医疗赛道目前配置了15%,均为主动型,分别是工银前沿医疗001717+中银医疗保健005689+汇添富全球医疗004877,是否需要精简数量?

  4)互联网行业,中概互联006327和汇添富全球互联001668,这两只基金可以同时持有吗?还是选其中一只即可?目前仓位7%左右;

  1)多了,单一赛道控制在20%以内,除非你极度偏爱,并能承受它的波动。3只光伏、新能源汽车、半导体指数,2只主动基一个偏新能源方向、一个偏电子和新能源。整体上有电子和半导体的科技,也有新能源,这样算二个赛道了,30%倒是可以的。

  2)消费赛道,一个白酒指数,一个消费基金(食品饮料为主、少部分港股),考虑到白酒近期的跌幅,且你的占比仅12%,继续拿住就好了,不要这个位置割肉了。

  目前配点美股纳斯达克和标普500怎么样?她俩选哪个好?一把梭哈是不好点,这俩曲线度的上扬直线

  美股纳斯达克和标普500都经历了12年之久的大牛市,但是历史看,它同样发生过多次大的回撤和波动,最近的在2020年3月疫情期间也发生过极端的下跌,让巴菲特都懵了。这也是对未来的一个预演。

  另外,我们之前也多次分享过,目前美股的估值也是蛮高的,伴随美国紧缩政策启动、明年加息开启,后面波动的概率还是蛮大的。我们不知道何时会来调整、甚至较大的调整,但一定会来的。建议控制仓位,或者通过定投的方式参与。

  之前讲过很多次的,最简单、最不会风格漂移的就是中证500,找相关的指数增强基金,我们“好买研习社”公号也发文说过很多次。

  主动管理基金,也有个“小而美”名单,里面之前一直在推的、也是34位里的中小盘基金“中庚小盘价值股票(007130)”目前停申了。杨金金的交银趋势优先混合(519702)、陈金伟的宝盈优势产业混合A(001487)、王睿的中信保诚精萃成长混合(550002)等也还可以,另外,盛丰衍的西部利得量化成长混合A(000006)也还行。

  第一个问题,中盘蓝筹,拆开来看,“蓝筹”就是已经比较稳定的行业和个股,比如每年增长率都在10%左右,很少大幅波动的,一般多指长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融股。与它相对应的概念,就是“成长”了。

  “中盘”就是流通市值比大盘股要小,但高于小盘股的一类型股票,数量上占据整个股票市场的主体,没有一个明确的标准框定中盘股的流通盘究竟在多大范围之内。可以以总股本在5亿到100亿的公司,或市值在某个范围内的来界定。

  现在机构口中的“中盘蓝筹”一般指500-800亿市值的蓝筹股,说白了就是中证500(沪深两市剔除了300只最大市值的,这里都是中盘股了)里的业绩进入稳定增长期的优秀公司。

  第二个问题,今年消费回撤那么大,为什么银华富裕主题混合(180012)能够在7月初创新高?因为一个,它的白酒不是全部一线龙头,还有很多二三线白酒,跌幅更小;二个,它的一些医药持仓还不错,二季度那波医药基金是创新高了的。这个基不是纯白酒,是白酒+医药。现在白酒、医药双杀,一夜之间,市场除了新能源、中小盘、周期、现在还有很多低估值的基建板块都启动了,曾经的抱团之王白酒、医药突然就不香了、甚至成了人人想远离的瘟神,世界就是这样“三十年河东三十年河西”,可以捧到天上,也可以踹到十八层地狱。

  另外,范妍的圆信永丰优加生活股票(001736),持仓非常分散,非常注重控制波动,换手率也不高,中大盘的价值股风格,今年10%这个业绩已经很不错了。

  好买老师,当下选择医药和新能源各一只主动基金,根据偏离值8%再平衡收益能好过单一赛道吗?

  新能源的成长性、波动性会大于相对成熟的医药板块,按现在的政策趋势,如果未来有足够长的投资周期,新能源赛道会有更高的投资收益。

  同时布局几个赛道,收益会平均下来,最有最后的结果,不会超出里面最好的赛道、也不会差于里面最差的赛道,而获得一个较为平均的赛道收益。波动和风险变小,同时收益空间也拉低,这是配置的意义。

  1、我打算分36个月配置牛基宝全股型50,兴全进取派10,汇添富跟我投10,四大金刚赛道配置20,港股宝配置5,美股配置5。期望达到15%年化收益率,可承受30%以内的回撤,预计投资5年,请问这样配置可以吗?有没有更好的建议。

  2、另外我爱人是保守型投资者,打算给她配置20W股债均衡名单里标红的四支,20W稳稳的幸福,她的期待年化收益率是7%-10%,可承受10%以内的最大回撤,预计投资期限3年以内,请问这样配置可以吗?股债均衡需要定投吗?

  第一个问题,这样三个均衡组合70%、单赛道20%、港美股10%,配比没有问题,就是全部是权益资产了,不知道有没有配置债券类来对冲波动。当然如果是高风险偏好,且能投资5年以上,选择好产品,也是可以的。偏股基金过去近20年的年化收益率是15%左右,你还是优选的组合和单基,收益目标达成的概率较大,问题在于,最大回撤-30%太小,最少最好-40%的准备,如果超出极限,可以增加最多20%的债的配置,这样达到你的波动控制要求,同时长期年化收益率也还是较大希望可以完成的(略低点也没关系,毕竟风险和波动也降低了不少)。

  第二个问题,稳稳的幸福,可以。张清华、赵晓东、鲍无可、徐荔蓉,可以关注的股债平衡基金,杨浩不要碰了、现在搞不清楚情况。另外,一些稳健的固收产品,兴全可转债混合(340001),等也可以近似做固收配。

  1)港股经过今年的调整后,目前是否到了可以超配的时候?2)定投标的选择主动均衡型的基金好,还是选择四大赛道的主动行业基金好?3)从FOF的持仓来看,机构喜欢持有袁芳的基金,但如果看近五年收益,同一公司旗下杜洋的基金(如工银战略转型)比袁芳还稍好一些,结合基金规模和波动率,以及不追热门等因素,感觉杜洋的会更好。手上袁芳的基金要不要换成杜洋的?

  第一个问题,投资纪要说了,港股在尝试构筑底部,但也不要超配,占比不要超过20%。

  第二个问题,定投可以“均衡基、赛道基”搭配着来,考虑到当前很多均衡基比较低,甚至可以做一些底仓参与;赛道基有不少依旧高估,可以直接定投,除非将来超级便宜的时候可以单次加投。

  第三个问题,以2016年以来的可比周期看,袁芳的收益、风险控制都明显强于杜洋的。尤其看16年股灾后、18年熊市,杜洋的代表产品都发生了较大的回撤。机构不会喜欢这种的。

  桂主编,好,1、杨浩的基金交银新生活力和易方达新蓝筹咋办?越补越多。杨浩今年的风格算漂移了吗?想坚守,不知道对不对。2、兴全合润还有点利润,想换到博时新收益,但是这个基机构占比太大,有没有其他好的推荐?谢啦!

  交银新生活力,我们根据二季度末的重仓股,模拟测算近2个月跌幅在16%左右,跟实际的基金净值表现差不多,看来是卧倒状态。管理人现在也不敢割肉,只能熬。不建议再补了。风格没变,选股上有些问题,很多风险没有及时规避,另外过于执着了一点。

  兴全合润建议继续持有,他不是操作问题,是风格转移原因,风格一定会有轮动的,不要在低谷抛弃它。想换到的博时新收益,它是中小盘基金,规模只有不到4个亿,正好赶上今年的中小盘风口。

  博时新收益混合A(002095)的基金经理过钧,是一个十多年从业经历的债券基金经理,这只混合基金,也是股票占比灵活变动,过去两年股债平衡居多,今年略激进些。看来也是想复制张清华从债往股的成功。可以新增关注,没必要替代,他们两个类型、风格都不一样的,而且股的经验不够,作为偏股的产品长期进攻性不足,规模也太小、容易高波动,还需要持续观察。

  中信保诚创新成长混合006392,恒越研究精选混合A006049,是不是都有点类似曲阳的风格?如果二选一,老师更建议选择哪个长期持有?朱少醒规模太大,具体有哪些规模小的价值型或者均衡型基金可以代替?国富刘晓可以不

  第一个问题,中信保诚创新成长混合006392,恒越研究精选混合A006049都是个股交易风格的,通过顺应中短期市场偏好,在个股间频繁交易来获取收益,换手率都较高。

  而曲扬的,是行业精选和个股精选的风格,优选行业,再从行业里选择代表性个股,换手率中等,没前面两位那么高。

  中信保诚创新成长混合006392的回撤控制的更好,恒越研究精选混合A006049的收益率更高(规模较小,更易波动),也符合高风险高收益的基本规律。另外,中信保诚创新的王睿,从业经历更久一些,规模也略大一些。所以,看你喜欢高波动,还是低波动。

  第二个问题,朱少醒规模太大,但他都是价值股,换手率也低,问题到不太大,今年业绩不行是因为蓝筹价值风格不在。规模小的价值型或者均衡型基金,可以看我们复盘的表格。

  国富刘晓的国富深化价值混合(450004)也是“小而美”的上榜基金,它的持股是大盘价值风格,盘子比较小,但是行业和个股切换型,不是朱少醒那种行业精选和长期持有型。另外,这只基金历史上出现过较大回撤,不在刘晓任上,所以较依赖现任基金经理。可以关注,但也需持续观察表现。

  我有45%兴全合宜,10%兴全趋势等兴全基金,12%富国天惠,6%交银杨浩王崇郭斐的,6%睿远傅赵,11%牛基宝全股,4%其他基金。兴全亏近10%,这个时点,我是场外买易方达中概互联、华夏消费ETF,还是补仓已有的公募基金。另外如果拿得住的话,是不是逐步建仓知名公募基金经理的基金,比一把梭买入私募要好呢?谢谢?

  基本都是均衡和价值基金,除了杨浩、睿远的,其他可以继续持有。消费不要加了,易方达中概互联调整较多、估值较低,一定要布局的线%即可。

  更建议可以布局一些赛道和卫星资产,比如中小盘方向,以及新能源、硬科技、高端制造等政策鼓励方向的基金。占比可以打到20-40%。这样在你手上的传统价值、蓝筹股风格不占优的情况下,也有其他资产可以轮动,以减少整个组合的波动和回撤,甚至逆势实现一定的正收益。

  私募基金至少需要100万,另外也是需要做分散配置,如果没有300万以上资金,逐步投资公募基金也是一样的。如果资金足够大,私募产品长期回撤控制的更好,超额收益、累计收益会更高,另外可以配置的产品也更多,比如除了证券私募,还有对冲产品、股权等,可以更好的实现大额资产的长期配置。

  兴全趋势投资混合LOF(163402)一个是有兴全的口碑,历史业绩也是不用质疑,加上董承非近些年的管理,风险控制的较好,以此获得长期更为稳定的长期收益、历史年化22.7%。

  今年董承非连续两个季度降低股票仓位,作为一个价值风格基金,整体上也是将回撤控制的还可以的,尤其最近沪深300继续下跌,它都没怎么跌(其他价值型都是被沪深300带着往下走的)。

  老师:现在介入可转债的基金是否合适?另外,买入上证500和上证1000的指数增强基金是否合适?

  可转债就是看股市了,股市好,可转债也会有不错的收益,尤其是对应正股的风格正好是市场风口的,业绩更好。可转债我们过去几年反复说过,兴全可转债混合(340001)就是一个不错的长期值得关注产品,可以当固收+去投。如果想更激进的,直接偏股基金好了,没必要可转债,可转债也没多少专门擅长选股的基金经理。

  中证500、中证1000我们五一就提示过机会,也增加了丘栋荣等相关基金入榜单,近几周也反复在答疑中展示,中小盘风格的切换原因,背后的业绩增长、估值较低,得出判断“中小盘风格会延续一段时间”,可以继续配置。

  桂主编好,最近一段时间连续放量,股指却不上涨或是下跌,应该怎么解读?另外中庚小盘价值股票(007130)今年涨幅不小,目前还可以买入吗?有没有其他推荐的中小盘基金和恒生科技基金?

  行情分析,参考每周一的投资纪要,最近行情基本都是照我们说的方向走,可能也有点运气的成分。可以继续观察。

  中庚小盘价值股票(007130)暂停开放了,中小盘基金可以选中证500的指增产品,或者小而美的中小盘基金,参考前面第17个问题。

  恒生科技基金,就是恒生科技指数了,找建仓比较满的,比如天弘恒生科技指数(QDII)A(012348)。

  基金公司推出的组合越来越多,能不能做个专题,对基金公司或者平台的组合进行评测下。

  别人家的平台,我们不太好做评测,合规上不容许。再说,说好也不合适,不好也不合适,在好买的平台说其他家的产品,也是怪怪的。我们再想想,将来是否有可能做一些成体系的介绍国外、国内的投顾和组合,但应该也不会点名某家某家的产品。敬请理解。

  光伏、新能源,都是新能源赛道;芯片,属于科技赛道。另外,我们还常说的,有消费赛道、医药赛道、高端制造赛道,等。

  另外,上海交易所是主板+科创板,深圳交易所是主板(之前的中小板已并入)+创业板。光伏,新能源,芯片,看上市公司的上市板块,可能分别存在于主板、创业板、科创板。

  鹏华稳利短债债券A(007515)是个短债产品,投的都是一些存款、票据类、金融债等低风险产品,靠收取利息为主。因为利息收入分摊的一些规则原因,而且每日分摊数太小,是会经常发生业绩为0的情况,现在已经有了新的业绩展示。

  2)像胡盺炜管理的汇添富消费升级和汇添富中盘价值,里面的持仓完全不一样,风格也不一样?

  3)有些基金经理,像光大的魏晓雪。每一个基金前几个持仓都接近,只有最后2-3支的持仓不同,和份额又不同

  1)如何判断基金经理,主要打理的基金?可以综合管理时间最长、规模最大、是否独立管理/主要管理、与基金经理的以往风格是否一致、业绩最好等,大致可以判断。比如:

  2)胡盺炜管理的汇添富消费升级和汇添富中盘价值,有很多重复啊,预估至少30-40%的持仓是重复的。风格都是白酒、食品饮料、医药、其他消费(免税、家电、传媒、体育等),以及少部分的新能源、半导体,也都是偏向大盘股,后者略偏向中盘一点。今年的业绩走势也是几乎完全一致。

  这些基金的重仓股重合度也蛮多。这也能理解,一般基金经理的选股池也是有限的。

  我们再看可比的近3个月业绩,出现异常的是光大保德信中国制造混合(001740)、光大保德信新机遇混合(010676),因为规模在4-12亿,更适合做小盘股和风格切换,今年业绩更佳。

  所以如果是我,选她的产品,第一个是看管理时间最长的代表产品---光大保德信新增长混合(360006),也能大致了解这只基金的历史收益能力、风险控制情况:

  可以看到,她的历史回撤还是比较大的,无论是2015、还是2018,所以需要注意风格变化、震荡市的时候,她守住收益的能力。

  其次第二位的,看她的光大保德信中国制造混合(001740),业绩比较优秀、同时也是政策鼓励的方向和今年的风口。如果你看中这个基金经理,也比较偏爱高端制造、中小盘,可以选这个。同样风格的,如果能承受更大的风险、波动,就是光大保德信新机遇混合(010676)。

  最后,光大保德信智能汽车主题股票(011104)是偏智能汽车领域的,你可以对比,和其他新能源汽车主题基金经理对比,是不是更优秀、更符合你,否则直接找其他更专业的新能源主题基金就好了。

  心想事成提问:首先感谢好买商学院和桂煮编提供良好的学习平台!作为小白,投资基金半年,开始选择的都是价值蓝筹的明星基金,在好买商学院学习课程后,购买基本以34股和30债为主,能承担30%左右回撤,目前持仓接近30只,请帮助精简。

  科技能源主题,占比10%,持有富国高新科技、中欧时代先锋、交银先进制造和华夏能源革新,浮盈10%,目前估值较高,能否继续定投?

  宽基指数占比5%,西部利得沪深300增强、华夏中证500增强和中概互联50(浮亏30%)

  价值蓝筹,占比20%,持有富国天惠、中欧蓝筹、兴全趋势和嘉实价值,基本平手。

  均衡风格,占比20%,持有交银新兴成长、兴全合宜、工银圆兴、国富中小盘、易方达新收益、易方达安心回馈,基本平手。

  债券,占比20%,持有张雪的大摩强收益债券、易方达丰和债券和易方达裕祥回报。

  消费主题,易方达蓝筹规模偏大,参考前面有很多类似回复,之前推荐类似的消费+港股的添富消费升级混合(006408),现在你已经有了汇添富消费,会出现重复。另外袁芳的工银圆兴混合(009076)也可以近似替代,你后面均衡的也有了。可以考虑一些规模小些的消费基金,即便没有港股。

  价值蓝筹、均衡风格,虽然有点多,但都是比较稳的老手,考虑到今年老是有杨浩们的出现,分散就分散点吧。

  另外,张清华的固收产品,你持有的较多,虽然稳定些也比较好,但累计4个产品在一个基金经理身上,如果占比较大,也是要注意风险的。

  有没有茅指数和宁组合的ETF基金?麻烦老师点评一下主投这两方面的主动被动基金。

  茅指数主要是指在消费、医药、科技制造等领域具有较强成长性和技术实力的一些龙头企业。包括美的集团、格力电器、顺丰控股、比亚迪、三一重工、恒瑞医药、海螺水泥、长江电力、中国平安。

  宁组合,涵盖多个概念板块,如新能源概念比亚迪、宁德时代、阳光电源、隆基股份,医美领域的爱美客,医疗服务领域的爱尔眼科、通策医疗等。

  这只是两个民间的概念,没有专门的ETF,也没有专门的指数。主动管理基金,投“茅指数”的大都是价值类的基金,投“宁组合”的大都是成长类的基金、一些赛道的基金。而且这些基金经理一般都是行业精选、个股精选的基金经理,通过优选行业、行业龙头个股,来获取各行业核心资产的增长红利。

  可以对照你想要的价值基金、成长/赛道基金,跟上面的配置是否重叠或类似较多。比如富国天惠成长混合(LOF)A(161005)就有比较多的“茅”:

  高端制造还值不值得买,现在估值如何,中小盘股是否有延续性。未来两三年中小盘是不是还是很值得投资。谢谢主编。

  高端制造、中小盘股,前面很多问题说了,不重复了。未来两三年,没人知道,资本市场瞬息万变,经济、企业、外围环境的基本面也是会不断变化。历史看,价值风格、成长风格大多数情况方向是一致的,但也会间隔出现风格分化、纠偏,目前处于中小盘风格趋势向上的周期,且结合基本面、市场情绪面,维持风格占优的局面至少半年到一年还是可以期待的。

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